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Kraken交易所合约交易指南：入门与风险管理

时间：2025-03-01 42人已围观

Kraken 交易所合约交易指南

简介

Kraken 交易所提供了强大的合约交易平台，允许经验丰富的交易者利用杠杆效应进行交易，旨在放大盈利机会。通过合约交易，用户可以在不实际持有标的资产的情况下，通过预测资产价格的未来走势来参与市场。然而，需要强调的是，杠杆交易是一把双刃剑，在放大潜在收益的同时，也显著增加了潜在风险。因此，充分理解合约交易的机制、掌握风险管理策略至关重要。本文将深入解析在 Kraken 交易所进行合约交易的各个环节，包括账户设置、合约类型、交易操作、费用结构、以及风险控制措施，旨在帮助用户更全面地了解并谨慎地参与合约交易。

Kraken 的合约交易平台支持多种加密货币合约，包括但不限于比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 等主流币种，同时也提供多种交易工具和图表分析功能，方便用户进行技术分析和制定交易策略。用户可以通过设置止损单和止盈单来管理风险，自动平仓以防止过度亏损。 Kraken 还提供不同等级的杠杆倍数选择，用户可以根据自身风险承受能力选择合适的杠杆比例。

准备工作

在开始合约交易之前，充分的准备至关重要。你需要确保满足以下条件，以便顺利且相对安全地参与合约交易：

Kraken 账户： 你需要在 Kraken 交易所注册一个账户，并完成身份验证（KYC）。根据你的居住地和交易需求，选择合适的验证等级。不同的验证等级通常对应不同的交易权限和提现额度。详细了解Kraken的账户类型和验证流程，选择最适合你的方案。完成KYC有助于保障账户安全，并符合监管要求。
资金： 你需要将资金存入你的 Kraken 账户。合约交易需要使用保证金，你需要确保你的账户中有足够的资金。支持的币种可能因合约类型而异，请仔细查看 Kraken 交易所的说明。不同合约对保证金的要求不同，并且需要考虑到市场波动带来的保证金变化。预留充足的资金，避免因保证金不足而导致强制平仓。
了解合约交易风险： 合约交易涉及杠杆，意味着潜在收益和损失都会被放大。在进行合约交易之前，务必充分了解其风险，并制定合理的风险管理策略。杠杆比例越高，风险也越高。务必使用风险管理工具，如止损单和止盈单，来控制潜在损失。同时，关注市场动态，警惕极端行情，避免爆仓风险。深入研究合约条款，了解结算方式、交割日期等重要信息。

导航至 Kraken 合约交易界面

登录您的 Kraken 账户是进行合约交易的首要步骤。成功登录后，寻找导航栏中的“合约交易”（Futures）选项。请注意，Kraken 作为一家持续发展的加密货币交易所，可能会定期更新其用户界面，以优化用户体验和引入新功能。因此，具体的导航方式可能会有所变化。

如果直接在主导航栏中没有找到“合约交易”选项，建议您仔细查找“交易”（Trade）、“衍生品”（Derivatives）或类似的标签。这些标签通常是通往包括合约交易在内的各种高级交易功能的入口。您还可以查阅 Kraken 官方的帮助文档或常见问题解答，以便快速找到最新的导航指南。

熟悉 Kraken 的界面布局和导航逻辑，能帮助您更高效地访问合约交易平台，把握市场机会。进行合约交易前，请务必充分了解合约交易的风险，并根据自身的风险承受能力谨慎操作。

选择合约类型

Kraken 交易所提供多种合约类型，旨在满足不同交易者的风险偏好和交易策略。其中，两种主要的合约类型是永续合约和交割合约。

永续合约： 永续合约是一种没有到期日的合约，允许交易者无限期地持有仓位，无需担心到期结算。这种合约类型通过资金费率机制来使其价格与标的资产价格保持锚定。在 Kraken 交易所，永续合约通常以 USDT 或其他稳定币作为保证金和结算货币，这降低了交易者在波动市场中面临的风险，并简化了盈亏计算流程。交易者需要密切关注资金费率，它会影响持仓成本。
交割合约： 交割合约，也称为期货合约，是一种具有明确到期日的合约。到期时，合约将按照预定的规则自动结算。交割合约的价格通常会受到到期日临近的影响。 Kraken 交易所提供的交割合约允许交易者对未来的价格进行投机或对冲风险。交易者需要关注到期时间和结算方式，以便有效地管理其交易。

在选择合约类型时，务必根据你的交易目标、风险承受能力和市场预期进行综合考虑。不同的合约类型适用于不同的交易策略。仔细阅读并理解合约的详细信息至关重要，包括但不限于保证金币种、最小交易单位、手续费率、资金费率（仅适用于永续合约）以及结算规则。这些因素将直接影响你的交易成本和潜在收益。了解合约的杠杆比例和风险管理措施对于保护你的投资至关重要。

理解合约要素

在进行任何加密货币合约交易之前，充分理解合约的各项关键要素至关重要，这有助于你更好地管理风险并做出明智的投资决策。

标的资产： 这是合约所追踪的底层资产的价格，例如 BTC/USD，代表比特币兑美元的价格。标的资产的波动直接影响合约的盈亏。不同的交易所可能提供不同的标的资产合约，包括但不限于比特币、以太坊、莱特币等主流加密货币，以及一些新兴的数字资产。
合约大小： 这是每个合约单位代表的标的资产的数量。例如，一个 BTC/USD 合约可能代表 0.01 个比特币。了解合约大小有助于计算你的总仓位规模和潜在的盈亏。不同的合约大小也会影响你的交易策略和风险管理。
保证金： 这是你需要提供的资金，用于开立和维持你的交易仓位。保证金并非实际购买资产的成本，而是作为抵押品，确保你有足够的资金来承担潜在的亏损。保证金要求会根据杠杆倍数和标的资产的波动性而变化。交易所通常会根据你的仓位规模和风险水平，动态调整你的保证金要求。
杠杆： 杠杆倍数决定了你的保证金可以控制的标的资产数量。例如，5倍杠杆意味着你可以用 1 美元的保证金控制价值 5 美元的资产。杠杆可以放大收益，但同时也会放大风险。Kraken 等交易平台通常提供多种杠杆倍数供你选择，你需要根据自己的风险承受能力和交易策略选择合适的杠杆。谨慎使用高杠杆，因为它可能导致快速亏损。
强平价格： 这是当你的保证金不足以维持仓位时，交易所会自动平仓的价格。强平是为了防止你的亏损超过你的保证金，从而保护交易所和其他交易者的利益。强平价格的计算受到多个因素的影响，包括你的仓位规模、杠杆倍数、标的资产的价格波动以及交易所的风险管理政策。密切关注你的账户净值和强平价格，及时补充保证金以避免被强制平仓。
手续费： 这是交易所对每笔交易收取的费用。手续费是交易成本的重要组成部分，会影响你的实际收益。不同的交易所收取的手续费标准可能不同，你需要仔细比较不同交易所的手续费结构，选择最适合你的交易平台。手续费的类型包括挂单费、吃单费等，不同的交易类型可能收取不同的费用。一些交易所还会根据你的交易量提供手续费优惠。

下单

在 Kraken 交易所进行合约交易，您可以根据不同的交易策略和风险承受能力，选择多种下单类型。理解每种下单类型的特性对于有效管理您的交易至关重要：

市价单： 以当前市场可获得的最佳价格立即成交。市价单保证订单会被执行，但不保证成交价格。通常用于希望快速进入或退出市场的情况。需要注意的是，在市场波动剧烈时，市价单的成交价格可能与您预期有所偏差，这种现象被称为滑点。
限价单： 以您指定的价格成交。只有当市场价格达到或优于您的指定价格时，订单才会被成交。限价单允许您控制成交价格，但不能保证订单一定会被执行。适合在您对价格有明确预期，且不急于立即成交的情况下使用。比如，您预期价格会下跌到某个特定价位，然后买入。
止损单： 当市场价格达到您预先设定的止损价格时，订单会自动以市价单成交。止损单的主要目的是限制潜在损失，防止市场朝不利方向发展时造成过大亏损。止损单的触发价格（止损价）通常设置在您不希望承担更多损失的价格水平。与市价单类似，止损单被触发后会以市价成交，因此最终成交价格可能与止损价有所偏差。
止盈单： 当市场价格达到您预先设定的止盈价格时，订单会自动以市价单成交。止盈单用于锁定利润，在市场朝有利方向发展时，确保您能以期望的价格退出市场，实现盈利目标。止盈单同样以市价成交，所以实际成交价格可能略有不同。

选择适合您交易策略的下单类型，并准确输入订单参数，这些参数直接影响您的交易结果。订单参数包括：合约数量（决定您的交易规模）、价格（仅限价单）、杠杆倍数（放大您的收益和风险）等。在提交并确认订单之前，请务必仔细检查所有信息，特别是价格和数量，以避免因疏忽导致不必要的损失。Kraken 交易所通常会提供订单确认界面，再次提醒您核对订单详情。您还应该关注交易所的手续费结构，因为它会影响您的最终盈利。

开仓

在加密货币交易中，开仓是指建立一个新的交易头寸，即买入（做多）或卖出（做空）某种加密货币。当你在交易平台提交订单并成功成交后，无论选择的是市价单还是限价单，都意味着你的仓位已经正式开立。

一旦仓位开立，你便可以在交易平台的专用界面，通常被称为“仓位管理”或“持仓”界面，实时监控和管理你的交易。这里会详细展示与你的仓位相关的关键信息，方便你做出明智的决策。这些信息通常包括：

仓位大小： 代表你持有的加密货币的数量。例如，如果你做多比特币，仓位大小可能显示你持有的比特币数量，如0.5 BTC。
开仓价格（成本价）： 这是你最初建立仓位的平均价格。该价格是计算盈亏的重要基准，包含了交易手续费的影响。
当前价格（市场价格）： 这是该加密货币当前的市场交易价格。当前价格与开仓价格的差额直接影响你的盈亏情况。
盈亏（P&L）： 显示你的仓位当前的盈利或亏损金额。盈亏通常以绝对金额（例如，美元）和百分比的形式显示。盈亏的计算会考虑交易手续费和资金费用（如果适用）。
杠杆倍数： 如果你使用了杠杆，这里会显示你使用的杠杆倍数。杠杆可以放大你的盈利和亏损。
保证金： 显示你为维持该仓位而锁定的资金。保证金要求取决于交易平台的规则和你的杠杆倍数。
强平价格（爆仓价格）： 如果你的亏损超过你的保证金，你的仓位可能会被强制平仓。强平价格会根据市场波动和你的账户余额动态变化。

密切关注这些仓位信息，特别是盈亏和强平价格，是有效风险管理的关键。根据市场变化和你的交易策略，你可以选择调整仓位大小、设置止损和止盈订单，或者手动平仓以锁定利润或减少损失。

监控仓位

一旦你在加密货币市场中建立开仓头寸，对其进行持续且细致的监控至关重要。加密货币市场以其高度波动性著称，价格可能在短时间内出现剧烈波动，直接影响你的仓位价值。这种波动性可能迅速改变你的盈亏状况，甚至可能导致你的仓位被强制平仓，因此需要时刻关注市场动态。

为了有效管理风险并保护你的投资，强烈建议设置止损单和止盈单。止损单是一种预先设定的指令，指示交易所在价格达到特定水平时自动平仓，从而限制潜在损失。止盈单的作用则相反，它指示交易所在价格达到预期盈利目标时自动平仓，锁定利润。

通过合理设置止损单和止盈单，你可以将交易策略自动化，并减少因市场波动带来的情绪化决策。这种方法不仅有助于控制风险，还能让你在市场达到预设目标时自动获利，而无需持续盯盘。止损单和止盈单是风险管理和盈利策略中不可或缺的工具，尤其是在高波动性的加密货币市场中。

风险管理

合约交易的本质决定了其风险极高，因此，有效的风险管理不仅是推荐选项，更是交易成功的基石。在参与任何合约交易活动之前，务必透彻理解潜在的风险，并采取相应的风险缓解措施。

理解杠杆的本质： 杠杆是合约交易的核心特性之一，它既能放大收益，也能放大损失。在操作杠杆之前，必须深入理解其运作机制，包括保证金要求、维持保证金水平以及强制平仓风险。高杠杆虽然有机会快速获利，但同时也意味着极高的爆仓风险，请务必根据自身的风险承受能力谨慎选择合适的杠杆倍数。
设置止损单和止盈单： 止损单和止盈单是风险管理的重要工具。止损单可以帮助在价格达到预设的亏损水平时自动平仓，从而限制潜在损失。止盈单则可以在价格达到预设的盈利水平时自动平仓，锁定收益。在开仓时就设置止损单和止盈单，并根据市场波动情况和个人交易策略，动态调整止损止盈位，是控制风险的关键。
严格控制仓位大小： 仓位大小直接影响单笔交易的风险敞口。不要孤注一掷，将所有资金投入到单笔交易中。合理的仓位控制能够有效降低单笔交易失败对整体资金的影响。可以根据资金管理策略，例如固定比例风险法或固定金额风险法，来确定每笔交易的仓位大小。
分散投资组合： 不要将所有资金集中投资于单一加密货币或合约。通过分散投资于不同的资产，可以降低因单一资产价格波动带来的整体风险。不同加密货币之间可能存在较低的相关性，甚至负相关性，因此分散投资可以有效平滑投资组合的波动。
深入了解市场动态： 在进行任何合约交易之前，必须对市场趋势、基本面因素和技术指标进行全面深入的研究。了解宏观经济环境、行业新闻、项目进展以及K线形态、成交量等技术指标，可以帮助你更好地判断市场走势，制定更合理的交易策略。
保持情绪的稳定： 交易决策应基于理性分析，而非情绪冲动。贪婪和恐惧是交易者的大敌。保持冷静和客观，避免因市场波动而做出错误的决策。建立一套完善的交易计划，并严格执行，可以帮助你克服情绪的影响。
利用模拟账户进行实战演练： 对于新手交易者来说，模拟账户是一个理想的练习平台。通过模拟账户，可以在零风险的环境下熟悉合约交易的操作流程、理解杠杆的运作方式、学习风险管理技巧，并验证自己的交易策略。Kraken等交易所通常会提供模拟交易平台，善用这些工具可以为实盘交易打下坚实的基础。在进行实盘交易之前，务必在模拟账户上进行充分的练习。

平仓

平仓，作为加密货币交易中结束持仓的操作，允许交易者随时了结其交易头寸，实现盈利或止损。平仓操作的方式与开仓类似，但方向相反，旨在将当前持有的仓位转变为已结算状态。

平仓订单类型： 平仓时，交易者可以灵活选择多种订单类型，以适应不同的市场情况和交易策略。其中，常见的平仓订单类型包括：

市价单： 以当前市场最优价格立即执行平仓，确保快速成交，适用于希望立即止盈或止损的场景。
限价单： 设定一个期望的平仓价格，只有当市场价格达到或优于该价格时，订单才会被执行。限价单允许交易者以更理想的价格平仓，但存在无法成交的风险。
止损单： 设定一个止损价格，当市场价格不利波动达到该价格时，订单会自动执行平仓，以限制潜在损失。
跟踪止损单： 一种动态止损单，止损价格会随着市场价格向有利方向移动而自动调整，从而锁定部分利润并有效控制风险。

盈亏结算： 一旦平仓操作完成，系统会立即结算该笔交易的盈亏情况。盈亏的计算方式取决于开仓价格、平仓价格以及交易数量。盈利将增加到交易者的账户余额中，而亏损则会从账户余额中扣除。

资金返回： 平仓后，用于该笔交易的保证金以及结算后的盈亏金额将立即返回到交易者的账户中，可用于进行新的交易或提现。

注意事项：

交易者应密切关注市场波动，合理设置止损和止盈价格，有效控制交易风险。
在交易量较大的情况下，市价单可能会出现滑点，实际成交价格可能与预期价格存在差异。
了解不同订单类型的特点，并根据自身交易策略选择合适的平仓方式。

资金管理

合约交易的盈亏与你的保证金息息相关，直接影响账户的风险承受能力。务必时刻关注你的保证金水平，并根据市场波动和交易策略，谨慎地进行动态调整。保证金比例过低会显著增加强行平仓的风险，尤其是在市场剧烈波动时。

避免强行平仓的关键在于主动管理风险。你可以选择增加保证金，提高账户的抗风险能力，或者通过减少仓位大小来降低潜在损失。同时，合理设置止损点，并严格执行交易计划，也是有效控制风险的常用手段。部分交易所提供自动追加保证金功能，可以考虑开启以应对突发的市场变化。

Kraken 交易所高级合约交易功能详解

Kraken 交易所提供的合约交易平台，旨在满足不同风险偏好和交易策略的用户需求。除了基础的交易功能外，Kraken 还提供了一系列高级功能，以提升交易效率和风险管理能力。以下列举了 Kraken 交易所中一些关键的特定合约交易功能，并详细说明其用途：

高级订单类型：
- 冰山订单（Iceberg Orders）： 冰山订单允许交易者将大额订单拆分成多个较小的、不被公开显示的子订单。这种策略可以减少大额订单对市场价格的冲击，避免引起其他交易者的注意，尤其适用于执行较大规模的交易。每次执行的子订单数量只有一部分会显示在订单簿上，剩余部分隐藏。
- 跟踪止损订单（Trailing Stop Orders）： 跟踪止损订单是一种动态止损订单，止损价格会根据市场价格的变动而自动调整。当市场价格向有利方向移动时，止损价格也会随之向上调整；当市场价格向不利方向移动时，止损价格则保持不变。这种订单类型可以帮助交易者锁定利润，并在市场反转时自动止损，减少潜在损失。交易者可以设置跟踪的幅度，例如跟踪最高价的特定百分比或固定金额。
- 限价止损单（Stop-Limit Order）： 结合了止损单和限价单的特性。用户设定一个止损触发价和一个限价。当市场价格达到或超过止损触发价时，系统会以设定的限价或更优的价格挂出限价单。这种订单可以避免在市场波动剧烈时以不利价格成交，但同时也存在无法成交的风险。
风险管理工具：
- 保证金计算器： Kraken 交易所提供保证金计算器，帮助用户精确计算开仓所需的保证金，以及维持仓位所需的维持保证金。了解保证金要求对于控制风险至关重要，可以避免因保证金不足而被强制平仓。计算器通常会考虑杠杆倍数、仓位大小和标的资产价格等因素。
- 强平预警： 当用户的账户风险过高，接近被强制平仓的水平时，Kraken 交易所会发出预警通知。这可以让用户及时采取措施，例如追加保证金或减少仓位，以避免被强制平仓。强平预警的阈值通常基于用户的维持保证金率。
- 仓位自动减仓 (ADL) 系统指示器： 虽然不是直接的工具，但了解 ADL 系统非常重要。在极端市场情况下，为了避免交易所出现资不抵债的情况，盈利仓位可能会被系统自动减仓。ADL 指示器通常会显示用户仓位被 ADL 系统选中的可能性。
API 接口：
- 自动化交易： Kraken 交易所提供强大的 API (应用程序编程接口)，允许开发者编写程序来自动执行交易。通过 API，用户可以实现各种复杂的交易策略，例如量化交易、算法交易和高频交易。
- 数据访问： API 还允许用户访问 Kraken 交易所的实时市场数据，例如价格、成交量和订单簿信息。这些数据可以用于分析市场趋势和开发交易策略。
- 订单管理： 通过 API，用户可以创建、修改和取消订单，查询账户余额和交易历史记录。
- 安全考虑： 使用 API 进行交易时，必须采取适当的安全措施，例如使用安全的密钥管理方法和限制 API 权限，以防止账户被盗用。

重要提示： 在使用 Kraken 交易所的任何高级功能之前，请务必仔细阅读 Kraken 交易所官方提供的详细说明文档、条款与条件，并充分了解相关风险。合约交易涉及高风险，可能导致重大损失，请根据自身风险承受能力谨慎参与。强烈建议在进行真实交易之前，使用模拟账户进行充分的练习和测试。

税务

参与加密货币合约交易可能产生利润，这些利润在大多数司法管辖区内属于应税收入。因此，作为一名负责任的交易者，务必充分了解您所在国家或地区的税务法规，特别是关于加密资产交易所得的规定。不同地区对加密货币的税务处理方式存在显著差异，有些将其视为财产，有些则视为资本利得，甚至有些可能适用增值税。准确记录您的每一笔合约交易（包括开仓和平仓时间、价格、数量和相关费用）至关重要，这将有助于您计算应纳税所得额。请务必按时申报纳税，并考虑咨询专业的税务顾问，以确保您的税务申报符合所有适用的法律法规，避免潜在的税务风险和罚款。