还在亏？Kraken合约交易新手避坑指南，速看！

Kraken 合约交易操作指南详解版

一、什么是 Kraken 合约交易？

Kraken 合约交易是一种金融衍生品交易方式，允许用户在不实际拥有加密货币资产的情况下，通过预测其未来价格走势进行投机性交易。合约交易的核心在于，用户并非直接买卖加密货币本身，而是交易代表该加密货币价值的合约。 Kraken 提供永续合约，这是一种特殊的合约类型，与传统期货合约不同，它没有固定的到期日。这意味着交易者可以根据自己的交易策略和市场判断，长期持有仓位，而无需担心到期结算的问题。 借助杠杆机制，Kraken 合约交易可以显著放大潜在的盈利和亏损。例如，使用 10 倍杠杆，用户只需投入合约价值的 1/10 作为保证金，即可控制全部价值的资产。 这种杠杆效应既能带来更高的收益，同时也伴随着更高的风险，因此，理解和掌握风险管理策略对于参与 Kraken 合约交易至关重要。

二、合约交易的优势与风险

优势：

• 杠杆效应： Kraken 提供杠杆交易，允许交易者以较小的保证金控制更大的仓位。 这种杠杆作用可以显著放大潜在的收益，但同时也伴随着更高的风险。例如，您可以仅用 1,000 美元的保证金来控制价值 50,000 美元的比特币合约，获得 50 倍的杠杆。 杠杆比例越高，潜在的利润和损失也越大，因此必须谨慎使用，并充分了解风险管理策略。
• 多空双向交易： Kraken 平台支持做多和做空机制。 做多（买入）是指在预期价格上涨时买入资产，并在价格上涨后卖出以获利。 做空（卖出）则是在预期价格下跌时卖出借来的资产，并在价格下跌后买回以获利。 这种双向交易能力使交易者能够在上涨和下跌的市场中寻求盈利机会，提高了交易策略的灵活性。 例如，如果您预期以太坊价格将下跌，您可以做空以太坊合约，并在价格下跌后买回，赚取差价。
• 对冲风险： 合约可以作为一种有效的风险对冲工具。 投资者可以使用合约来抵消现货持仓的潜在损失。 例如，如果投资者持有大量的比特币现货，他们可以通过做空比特币合约来对冲价格下跌的风险。 如果比特币价格下跌，现货持仓会遭受损失，但做空合约的盈利可以部分或全部抵消这些损失。 这种对冲策略可以帮助投资者降低投资组合的整体风险，保护其资产免受市场波动的影响。 Kraken 提供的止损单和限价单等工具也可以用于进一步管理风险。
• 无需持有实际资产： 通过合约交易，交易者无需实际持有标的加密货币。 这简化了交易流程，避免了管理和存储数字资产的复杂性和风险，例如私钥安全、钱包管理和交易确认等。 交易者只需关注价格波动和市场分析，而无需担心资产的存储和安全问题。 这对于希望参与加密货币市场但又不想持有实际资产的投资者来说，是一个极具吸引力的选择。 例如，您可以交易比特币合约，而无需真正拥有任何比特币。

风险：

• 高杠杆高风险： 杠杆交易是一种双刃剑，它既能显著放大您的潜在利润，也能同样程度地放大潜在损失。在加密货币永续合约交易中，高杠杆允许您以相对较小的保证金控制更大的头寸。然而，如果市场走势与您的预期方向相反，即使是很小的价格波动也可能导致您的保证金迅速耗尽，从而面临巨大的亏损风险，甚至可能损失全部投资本金。因此，审慎地使用杠杆，并充分了解其潜在风险至关重要。
• 强制平仓： 在永续合约交易中，交易所会根据您的仓位价值和账户余额计算维持保证金。如果您的账户净值低于维持保证金水平，交易所（例如 Kraken）将启动强制平仓机制，自动平仓您的部分或全部仓位，以防止进一步的损失扩大。强制平仓往往发生在市场剧烈波动时，此时您可能没有足够的时间追加保证金或调整仓位，从而导致不可挽回的损失。因此，密切关注市场动态和账户余额，设置止损单，可以有效降低被强制平仓的风险。
• 资金费用： 永续合约与传统期货合约不同，没有到期交割日。为了使永续合约的价格紧跟现货市场价格，交易所会通过资金费用机制来平衡多空双方的力量。资金费用是多头和空头交易者之间定期支付的费用。如果市场趋势偏向一方，例如，多头仓位过多，则多头需要向空头支付资金费用；反之，如果空头仓位过多，则空头需要向多头支付资金费用。如果您持有的仓位方向与市场主流方向相反，您可能需要支付资金费用，这将增加您的交易成本。了解资金费率的计算方式和历史数据，有助于您更合理地评估交易成本。
• 市场波动： 加密货币市场以其高度的波动性而闻名。与传统金融市场相比，加密货币的价格可能会在短时间内发生剧烈且不可预测的变化。这种剧烈的波动性可能受到多种因素的影响，包括但不限于：市场情绪、监管政策、技术更新、突发事件以及巨鲸交易等。即使您进行了充分的研究和分析，市场突发性的剧烈波动也可能导致您意外的损失，甚至可能超出您的风险承受能力。因此，在参与加密货币永续合约交易之前，务必充分评估自身的风险承受能力，并采取适当的风险管理措施，例如设置止损单和控制仓位规模。

三、Kraken 合约交易账户开通与设置

1. 注册 Kraken 账户： 如果您尚未拥有 Kraken 账户，这是您开始合约交易的第一步。请访问 Kraken 官方网站（确保链接是官方且安全的），然后点击注册按钮。按照页面上的详细提示逐步完成注册流程，包括设置安全的用户名和密码，并验证您的电子邮件地址。请务必使用强密码，并启用双因素认证（2FA），以增加账户的安全性。
2. 完成 KYC（了解您的客户）验证： 为了符合监管要求并确保交易安全，Kraken 要求所有用户完成 KYC 验证。登录您的 Kraken 账户，找到 KYC 验证部分。您需要按照 Kraken 的明确指示，准确地提供所需的文件和个人信息，例如身份证明文件（护照、身份证等）、地址证明文件（水电费账单、银行对账单等）以及其他可能需要的文件。请确保您提供的文件清晰、完整，并且符合 Kraken 的要求，以避免验证过程中的延误。完成 KYC 验证后，您的账户才能进行合约交易。
3. 开通合约交易账户： 成功完成 KYC 验证后，您需要专门开通 Kraken 的合约交易账户。登录您的 Kraken 账户，导航至合约交易或衍生品交易相关的页面。通常，会有一个明确的“开通合约交易账户”或类似的按钮。点击该按钮，并按照页面上的提示完成开户流程。可能需要您阅读并同意相关的交易条款和风险披露声明。请务必仔细阅读这些文件，了解合约交易的风险。
4. 充值保证金： 在开始合约交易之前，您需要将一定数量的资金充值到您的合约交易账户中作为保证金。Kraken 通常支持多种主流加密货币作为保证金，例如比特币（BTC）、以太坊（ETH）等。在合约交易页面或账户管理页面，找到充值选项。选择您希望使用的加密货币，并复制 Kraken 提供的充值地址。然后，从您的加密货币钱包或交易所账户将资金转账到该地址。请务必仔细核对充值地址，确保准确无误，以避免资金损失。到账时间取决于您使用的加密货币和网络拥堵情况。
5. 设置杠杆倍数： 杠杆是合约交易的重要组成部分，它可以放大您的盈利和亏损。在开仓（建立交易头寸）之前，您必须谨慎地设置您的杠杆倍数。Kraken 提供不同级别的杠杆倍数选择，例如 2x、5x、10x 等。更高的杠杆倍数意味着更大的潜在收益，但同时也伴随着更高的风险。请根据您自身的风险承受能力、交易经验和策略，明智地选择杠杆倍数。对于新手交易者，建议从较低的杠杆倍数开始，逐步熟悉合约交易的运作方式。请记住，过高的杠杆倍数可能会导致快速的资金损失。您还需要关注 Kraken 的保证金要求，确保您的账户有足够的资金来维持您的头寸。

四、 Kraken 合约交易操作步骤

1. 选择交易对： 在 Kraken 合约交易页面，您需要从可用的加密货币交易对中选择一个进行交易。例如，XBT/USD（比特币/美元）交易对表示您将使用美元来交易比特币的合约。 Kraken 还会提供其他交易对，例如 ETH/USD (以太坊/美元)等，请根据您的交易策略和市场分析选择合适的交易对。
2. 选择订单类型： Kraken 提供了多种订单类型，以满足不同的交易策略和风险偏好：
   • 市价单： 市价单是以当前市场上最佳可用的价格立即执行的订单。这种订单类型适用于希望快速进入或退出市场的交易者，但需要注意，最终成交价格可能与下单时的显示价格略有偏差，尤其是在市场波动剧烈时。
   • 限价单： 限价单允许您指定一个期望的成交价格。只有当市场价格达到或优于您设定的价格时，订单才会执行。适用于希望以特定价格买入或卖出的交易者，但需要注意，如果市场价格始终未达到您设定的价格，订单可能不会成交。
   • 止损单： 止损单是一种保护性订单，用于限制潜在的损失。您可以设定一个止损价格，当市场价格达到该价格时，系统会自动提交一个市价单或限价单，以减少您的损失。止损单可以帮助您在市场不利波动时自动退出交易。
   • 止盈单： 止盈单与止损单类似，但目的是锁定利润。您可以设定一个止盈价格，当市场价格达到该价格时，系统会自动提交一个市价单或限价单，以锁定您的利润。止盈单可以帮助您在达到预期盈利目标时自动退出交易。请注意，止盈单和止损单并非绝对保证成交，尤其是在市场跳空的情况下。
3. 输入订单数量： 输入您希望交易的合约数量。每个合约代表一定数量的标的资产，例如，一个 XBT/USD 合约可能代表 1 美元的比特币。合约数量的选择取决于您的风险承受能力和交易策略。请务必了解每个合约所代表的标的资产数量，并谨慎计算您的仓位大小。
4. 设置杠杆倍数（如果尚未设置）： Kraken 允许您使用杠杆进行合约交易，从而放大您的盈利和亏损。杠杆倍数越高，潜在的盈利和亏损就越大。请谨慎选择杠杆倍数，并确保您了解杠杆交易的风险。在某些情况下，您需要在下单前设置杠杆倍数。请注意，高杠杆交易可能导致快速亏损，甚至损失全部本金。
5. 选择做多（买入）或做空（卖出）： 如果您预期标的资产的价格会上涨，则选择做多（买入）。这将使您从价格上涨中获利。如果您预期标的资产的价格会下跌，则选择做空（卖出）。这将使您从价格下跌中获利。做多和做空的选择取决于您的市场判断和交易策略。
6. 确认订单信息： 在提交订单之前，请务必仔细检查您的订单信息，包括交易对、订单类型、订单数量、价格（如果是限价单或止损单）、杠杆倍数以及做多/做空方向。确保所有信息都准确无误，以避免不必要的损失。 订单信息的错误可能导致意想不到的交易结果。
7. 提交订单： 确认所有订单信息后，点击“买入”或“卖出”按钮提交您的订单。 提交订单后，系统会根据您选择的订单类型和市场情况执行您的订单。 您可以在交易历史记录中查看您的订单状态和成交信息。请注意，在市场波动剧烈时，订单的成交价格可能与您预期的价格略有偏差。

五、 Kraken 合约交易高级功能

• 止损和止盈订单： 设置止损（Stop-Loss）和止盈（Take-Profit）订单是合约交易中至关重要的风险管理策略。止损订单会在价格达到预设的止损价位时自动平仓，从而限制潜在的损失。止盈订单则会在价格达到预设的止盈价位时自动平仓，帮助您锁定利润。通过预先设定止损和止盈点，交易者可以在市场波动剧烈时避免情绪化交易，并自动执行交易策略。在Kraken平台上，您可以轻松设置止损和止盈订单，从而更好地管理风险并最大化潜在收益。
• 追踪止损： 追踪止损（Trailing Stop）是一种动态的止损订单，尤其适用于趋势市场。与传统的止损订单不同，追踪止损会随着价格向有利方向移动而自动调整止损价格。当价格上涨时（对于多头仓位），止损价格也会随之上移，始终保持与当前价格一定的距离。如果价格回调，止损价格不会改变。一旦价格下跌至止损价格，订单就会被触发并平仓，从而锁定一部分已实现的利润。追踪止损可以帮助交易者在享受价格上涨带来的收益的同时，又能限制潜在的损失，是一种非常灵活的风险管理工具。
• 条件单： 条件单是一种只有在满足特定条件时才会执行的订单，为合约交易者提供了更大的灵活性和自动化程度。常见的条件包括特定价格达到、特定时间到达或其他技术指标满足。例如，您可以设置当比特币价格突破某个阻力位时自动买入合约。Kraken平台支持多种类型的条件单，交易者可以根据自己的交易策略和市场判断，预先设置各种触发条件，并在条件满足时自动执行交易，从而抓住市场机会，提高交易效率。条件单可以减少交易者盯盘的时间，并有效执行预定的交易计划。
• 仓位监控： 密切关注您的仓位是合约交易中至关重要的一环，包括监控您的保证金水平和未实现盈亏（PnL）。保证金水平反映了您账户的风险承受能力，如果保证金水平过低，您的仓位可能会被强制平仓（爆仓）。未实现盈亏则显示了您当前仓位的盈利或亏损情况。通过实时监控仓位，您可以及时调整交易策略，例如增加保证金、减少仓位或设置止损订单，以避免不必要的损失。Kraken平台提供了全面的仓位监控工具，让交易者可以随时了解自己的账户状况，并做出明智的交易决策。

六、 Kraken 合约交易风险管理

• 了解杠杆的本质与风险： 杠杆交易是一种放大收益和风险的工具。务必深入理解杠杆的运作机制，包括保证金要求、爆仓机制，以及杠杆倍数与潜在收益和损失之间的关系。高杠杆意味着更高的潜在收益，但也意味着更高的爆仓风险。模拟不同杠杆倍数下的交易情景，评估自身风险承受能力。
• 设置止损订单，控制下行风险： 止损订单是风险管理的关键工具。在开仓时即设置止损订单，限定最大可承受的亏损。止损价格的设置应基于技术分析或个人风险偏好，并考虑市场波动性。定期检查和调整止损价格，以适应市场变化。不同类型的止损订单，如追踪止损，可以帮助锁定利润并限制下行风险。
• 严格控制仓位大小，避免过度暴露： 单个仓位的资金投入应根据账户总资金和风险承受能力来决定。避免将过多资金投入到单一仓位中，这会增加账户的整体风险。考虑使用仓位计算器来确定合适的仓位大小。例如，可以将每次交易的风险限制在账户总资金的1%-2%。
• 多元化投资组合，降低单一资产风险： 不要将所有资金都投入到加密货币合约交易中。将资金分散投资到不同的资产类别，如股票、债券、房地产等，可以降低整体投资组合的风险。在加密货币合约交易中，也可以选择交易不同的加密货币合约，以分散风险。
• 保持冷静客观，避免情绪化交易： 市场波动剧烈，情绪容易影响交易决策。避免因恐惧或贪婪而做出冲动交易。制定交易计划并严格执行，不要被短期市场波动所影响。在交易过程中保持冷静，理性分析市场，做出明智的决策。
• 持续学习市场动态和交易策略： 加密货币市场变化迅速，持续学习是成功的关键。关注行业新闻、市场分析报告，学习技术分析和基本面分析方法。了解不同的交易策略，如趋势跟踪、反趋势交易等。不断学习和实践，提升交易技能。
• 利用 Kraken 模拟账户进行无风险演练： 在进行真实交易之前，充分利用 Kraken 提供的模拟账户进行练习。模拟账户可以帮助您熟悉交易平台的操作，测试交易策略，并了解市场波动。通过模拟交易，您可以积累经验，提高交易技能，并在不承担实际风险的情况下，为真实交易做好准备。

七、 资金费用 (Funding Rate)

永续合约的一大特色是资金费用机制。 这是一种交易者之间定期进行的支付，旨在确保永续合约的价格紧密追踪标的资产的现货价格，防止合约价格与实际价值出现过大偏差。

• 资金费用的运作方式： 资金费用的方向取决于永续合约价格与现货价格的相对关系。 当永续合约交易价格高于其标的资产的现货价格时，表明市场对该资产的需求较高，此时做多（买入）永续合约的交易者需要向做空（卖出）永续合约的交易者支付资金费用。 相反，当永续合约价格低于现货价格时，意味着市场可能对该资产情绪偏空，做空者则需要向做多者支付资金费用。 这种机制鼓励交易者朝着使合约价格回归现货价格的方向进行交易，维持市场平衡。
• 资金费用的频率： 在 Kraken 等交易所，资金费用通常按照固定的时间间隔进行结算。 常见的结算频率是每 8 小时一次，但也可能因交易所而异。 交易者需要留意具体交易所的资金费用结算规则。
• 资金费用的影响： 资金费用直接影响交易者的最终盈利能力。 长期来看，频繁接收或支付资金费用会对收益产生显著影响。 如果交易者长期持有与市场主流方向相反的仓位，例如，在大多数人看涨时做空，或者在大多数人看跌时做多，则可能需要持续支付资金费用，从而降低其潜在利润。 因此，交易者在制定交易策略时需要充分考虑资金费用因素，并将其纳入风险管理计划中。 资金费率本身也可以作为市场情绪的指标，帮助交易者判断市场的整体偏向。

八、 强制平仓 (Liquidation)

当您的账户权益，即您的保证金余额，不足以维持您当前持有的仓位时，为了防止损失进一步扩大，Kraken 交易平台将会启动强制平仓程序，自动平掉您的仓位。强制平仓是交易中一项重要的风险控制机制，旨在保护交易者和平台免受极端市场波动的影响。

• 强制平仓的原因： 保证金水平是衡量您的账户风险的关键指标。如果市场价格变动不利于您的持仓方向，未实现亏损将会侵蚀您的账户权益，导致保证金水平下降。每个交易平台，包括 Kraken，都设有特定的维持保证金率。当您的保证金水平低于 Kraken 设定的维持保证金率要求时，系统将触发强制平仓，自动执行平仓操作。维持保证金率的具体数值取决于多种因素，包括交易品种、杠杆倍数以及市场波动性。您需要密切关注 Kraken 平台的官方公告和风险提示，了解最新的维持保证金率要求。
• 如何避免强制平仓： 避免强制平仓是风险管理的重要组成部分，需要采取多种策略来维持健康的保证金水平。
  • 设置止损订单： 止损订单是预先设定的平仓价格，当市场价格达到或超过该价格时，系统会自动执行平仓操作。通过设置止损订单，您可以有效限制单笔交易的潜在损失，防止亏损进一步扩大，从而降低被强制平仓的风险。合理的止损位设置需要综合考虑市场波动性、您的风险承受能力以及交易策略。
  • 增加保证金： 当您的保证金水平接近维持保证金率时，增加保证金是避免强制平仓的直接方法。您可以向您的交易账户转入更多的资金，提高账户权益，从而提升保证金水平。在市场波动剧烈时，及时增加保证金可以有效避免因短时的价格波动而触发强制平仓。
  • 降低杠杆倍数： 杠杆倍数是一把双刃剑，它可以放大您的盈利，同时也放大您的亏损。高杠杆意味着您需要承担更大的风险。降低杠杆倍数可以有效降低您的风险敞口，提高您的保证金水平。如果您发现您的仓位风险过高，或者市场波动性增加，降低杠杆倍数是一个谨慎的选择。
  • 密切关注您的仓位： 持续监控您的仓位是风险管理的关键环节。您需要密切关注您的账户权益、保证金水平以及未实现盈亏。Kraken 平台提供实时的账户信息和风险指标，您可以利用这些工具及时了解您的仓位风险状况。同时，您还需要关注市场动态，了解可能影响您仓位的重大事件和新闻。

九、Kraken 合约交易费用详解

Kraken作为领先的加密货币交易所，对合约交易收取交易费用，这是其运营成本和提供高流动性市场的重要组成部分。 了解这些费用结构对于优化交易策略和最大化利润至关重要。

Kraken的合约交易费用结构是分级的，这意味着您的费用率会根据您的交易量和您的Kraken账户等级而变化。 更高的交易量通常对应更低的费用率，鼓励活跃交易者和机构参与。 账户等级也可能影响手续费折扣，因此保持账户信息的更新并达到更高的等级可以带来成本优势。

具体的费用信息，包括不同交易量等级对应的费用率，以及做市商（Maker）和吃单者（Taker）费用的区分，都可以在Kraken官方网站的费用表中找到。 务必仔细查阅Kraken官网最新且最准确的费用信息，因为费用结构可能会根据市场情况和交易所政策进行调整。 注意区分永续合约和交割合约的费用可能有所不同。

除了交易费用，还应注意可能存在的其他费用，如资金费用（Funding Rate）。资金费用在永续合约交易中尤为重要，它用于平衡多空双方的持仓，确保价格接近标的资产的价格。 资金费用由多头或空头支付给对方，具体取决于市场的供需关系。

十、 Kraken 客服支持

在使用 Kraken 合约交易平台进行交易时，您可能会遇到各种问题，例如账户问题、交易疑问、技术故障等。Kraken 提供了全面的客户支持系统，旨在帮助用户快速解决问题，确保交易顺利进行。

Kraken 提供多种客服渠道，方便用户选择最适合自己的方式寻求帮助。这些渠道包括：

• 在线聊天： 这是最快速的联系客服的方式。您可以直接在 Kraken 网站或应用程序上发起在线聊天，与客服代表实时沟通，及时解决紧急问题。
• 电子邮件： 如果您的问题不需要立即解决，或者需要提供详细的截图或文件，可以通过电子邮件联系客服团队。Kraken 的客服团队会在收到邮件后尽快回复。
• 帮助中心： Kraken 的帮助中心是一个包含大量常见问题解答和教程的知识库。您可以在这里找到关于账户管理、交易、安全、费用等方面的详细信息。在联系客服之前，建议您先查阅帮助中心，或许能找到问题的答案。

为了提高客服效率，建议您在联系客服时提供尽可能详细的信息，例如账户信息、交易 ID、问题描述等。这有助于客服人员更快地了解您的问题，并提供更有效的解决方案。请注意，客服响应时间可能会因问题复杂程度和客服工作量而异。

十一、安全注意事项

• 保护您的账户安全： 使用包含大小写字母、数字和特殊字符的强密码，并定期更换。强烈建议启用两因素身份验证（2FA），例如使用 Google Authenticator、Authy 等应用生成的动态验证码，或硬件安全密钥（如 YubiKey），以增加账户安全性，即使密码泄露也能有效防止未授权访问。
• 谨防钓鱼攻击： 永远不要点击来源不明的链接，特别是在电子邮件、短信或社交媒体上收到的链接。仔细检查发件人地址，确认其真实性。不要在未经验证的网站上输入您的个人信息或加密货币钱包的私钥。对声称来自交易所或钱包提供商的紧急通知保持警惕，通过官方渠道验证信息。安装反钓鱼插件可以帮助识别潜在的恶意网站。
• 定期更新您的软件： 定期更新您的操作系统（如 Windows、macOS、Linux）和浏览器（如 Chrome、Firefox、Safari），以及您的加密货币钱包、交易所应用程序和其他相关软件。软件更新通常包含重要的安全补丁，可以修复已知的漏洞，防止黑客利用。启用自动更新功能可以确保您始终使用最新版本。

十二、 合约规格示例 (比特币/美元 XBT/USD)